一、指数型资金概述
指数型基金(Index Fund)是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。
指数型基金的操作，是按所选定指数(例如美国标准普尔500指数、日本日经225指数、台湾加权股价指数、上证指数、沪深300指数、中证100指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有即可。其重点不是打败指数，而是追踪指数，ETF就是这类基金，对权重比例有严格要求。增强型指数基金。这种类型的指数基金一般持股的90%都是目标指数的样本股，大部分资产按照基准指数权重配置之外，基金经理会通过相对积极操作对成份股进行一定程度的增、减持，或增持成份股以外的个股，其投资目标则是在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准的收益。
对于纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低，管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金，一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点，不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。
二、指数基金的特点
- 第一，它是以获得与市场指数收益相同的回报为投资目标。
- 第二，它按照指数构成的一揽子股票的品种和比例来构建组合，即采取所谓的“复制”指数的办法。
- 第三，它一般实行购买并持有的方式，除了跟随指数进行样本变更之外，不轻易调整组合。总的来说，其采用的是一种被动式的投资方式。
三、指数基金的优势
- 成本优势
由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出会较少，同时基金管理人不必非常积极的对市场进行研究，收取的管理费也会更低。指数基金的认购费和申购费也比其它股票型基金低。 - 分散风险的功能较强
指数基金所投资的一揽子股票是经过权威的指数发布机构筛选出来的，并经过市场检验，凸现出业绩稳定、流通市值高、兼具行业代表性等特点，购买这些股票，本身安全性就比较高。 - 流动性好
流动性比一般集中持股的基金更好。以目前正在发行的华安上证180指数增强型基金为例,它不仅规定基金经理主要按照上证180 指数成分股的权重与构成配置资产,而且规定投资于上证180成分股的数量不得少于120只。也就是说,即使是在极端的情况下,华安上证180指数增强型基金投资的股票也不会少于120只。由于持股分散,未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小,甚至基本没有影响。这样基金资产净值的真实性就会更高。 - 运作透明
投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数(比如上证180指数)涨了,就会知道自己投资的指数型基金,今天净值大约能升多少;如果今天基准指数下跌了,不必去查净值,也能知道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投资指数型基金,因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点,不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。
四、指数基金特有的量化指标
除了证券投资基金常用的技术指标外，指数基金还有些特有的技术指标：
- 跟踪偏离度：指数基金的收益和其目标指数理论上的收益之间的差距就叫做跟踪偏离度。跟踪偏离度以%为单位。
- 跟踪误差：衡量每天跟踪偏离度的波动性。
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